LOS SWAP

Probablemente el término swap resulte desconocido para la mayoría de nosotros, nunca antes habremos oído hablar sobre ello y nos parecerà algo referido al cuerpo de policía estadounidense o a un equipo de la liga de fútbol americano pero no es así, en realidad es una palabra referida al mundo financiero y voy a profundizar más sobre ello.

¿Qué es un Swap?

Un swap, es un contrato por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero en fechas futuras. Normalmente los intercambios de dinero futuros están referenciados a tipos de interés, llamándose IRS (Interest Rate Swap) aunque de forma más genérica se puede considerar un swap cualquier intercambio futuro de bienes o servicios (entre ellos el dinero).

Partes de un Swap
Un swap tiene dos partes para cada uno de los contratantes: el compromiso de cobro de dinero a futuro y el compromiso de pago de dinero a futuro. Cada una de estas dos partes se les suele llamar "pata" proveniente del termino inglés "leg" (pata o pierna).
Los participantes en el contrato de swap son los siguientes:

Originador Es quien necesita cubrir un riesgo especifico y utiliza la figura de sustitución de títulos swap. Deberá tomar una posición de vendedor inicial de un primer titulo valor originador del riesgo y de comprador final de un segundo titulo valor que cumpla con las características para cubrir el riesgo de portafolio que dio origen a la operación. Estos tramos de las operaciones swap no se sujetarán a precios de mercado, sin embargo, es necesario que las sociedades comisionistas de bolsa obtengan comunicación escrita por parte de éste cliente en la que clara y expresamente manifieste que conoce las condiciones de mercado actuales y está dispuesto a realizar dichas operaciones.:


Agente Volteador: Es el encargado de dar vuelta a los títulos valores del originador, actuando como intermediario. Su posición deberá ser neutral y su utilidad estará dada básicamente por la diferencia en los precios, y ésta no podrá ser en ningún caso negativa ni podrá subsanarse con utilidades de otras operaciones independientes al swap en cuestión. El volteador solo podrá comprar los títulos en posición definitiva cuando sea previamente autorizado por el originador mediante autorización escrita.


Tercero Puede ser uno o varios los terceros que intervengan en esta categoría. Es quien vende el/los título/s  que sustituirá el título originador del swap y quien compra el título que dio origen a la operación swap. Cuando se presenten dos terceros independientes, estas operaciones se realizarán con el agente volteador y se regirán por precios reales del mercado.:

Representación de un Swap:



Valor de un Swap:
Como cualquier contrato un swap debe tener un valor económico. El valor económico del swap, reflejará en cualquier momento del tiempo la cantidad a pagar o recibir para entrar o salir del contrato en función de en que lado del compromiso estemos nosotros.

Clasificación de los Swaps:

Existen diferentes tipos de swaps entre los que podemos destacar los citads a continuación: swaps sobre materias primas, swap de indices bursátiles, swap macroeconómicos, swaps de crédito, swap de tipo de interés y swap de divisas.

¿Que riesgos presentan?

Riesgo diferencial: Si se cubre un swap con un bono, y se presenta un cambio en el diferencial del swap con respecto al bono se puede ocasionar una pérdida o una utilidad en la rentabilidad del swap.

Riesgo de base: Cuando se cubre un swap con un contrato a futuro y existe una diferencia entre la tasa de referencia y la tasa implícita en el contrato a futuro, originando una pérdida o una utilidad.

Riesgo de crédito: Probabilidad de que la contraparte no cumpla con sus obligaciones.

Riesgo de reinversión: Es derivado del riesgo de crédito, cuando hay cambios en las fachas de pago, es necesario reinvertir en cada fecha de rotación.

Riesgo de tipo de cambio o cambiario: Si se produce una fluctuación positiva de la moneda que se va a liquidar cuando se realice la transacción (compra o venta), es decir, si al final de la operación comercial tienen que pagar más de su propia moneda (o cualquier otra) para adquiri la misma cantidad de la divisa que se acordó en el contrato. Lo que afecta el costo final de las transacciones

Fuentes utilizadas:
http://es.wikipedia.org/wiki/Swap_(finanzas)
http://www.econlink.com.ar/inversiones/swap
http://www.monografias.com/trabajos40/contrato-swap/contrato-swap2.shtml#tipo

Sin mas que añadir finalizo mi primera entrada no es nada del otro mundo pero espero que os sirva para saber más sobre este concepto.
Espero ir mejorando cada semana, un saludo

BIENVENIDA !!

Buenos días a todos os doy la bienvenida a mi blog. Espero recibir muchas visitas y sobre todo que os guste, poco  poco ire perfeccionandolo y publicando las pertinentes entradas sobre temas financieros.
Un saludo Juan Carlos.